La liquidité est un concept fondamental dans le domaine des investissements, particulièrement pour les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI). Comprendre ce terme et ses implications peut s’avérer crucial pour tout investisseur souhaitant optimiser son portefeuille.
Cet article explore en profondeur la notion de liquidité, ses enjeux spécifiques aux SCPI et les stratégies à adopter pour naviguer efficacement dans cet univers complexe. Plongez dans cette analyse détaillée pour découvrir comment la liquidité influence les décisions d’investissement et pourquoi elle mérite une attention particulière.
Contexte et étude initiale
En mars 2021, l’Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière (IEIF) a mené une étude approfondie portant sur la liquidité des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) dans le contexte inédit de la pandémie de COVID-19. Cette analyse visa à évaluation dans quelle mesure les confinements successifs, ainsi que la crise sanitaire en général, avaient influencé le marché de la pierre papier et perturbé la liquidité des parts de SCPI, un enjeu majeur pour les investisseurs.
L’objectif de cette recherche était également d’examiner la solidité des fonds immobiliers non cotés face à ces turbulences, mettant en lumière les mécanismes qui ont permis aux SCPI de résister. Mandatée par l’ASPIM, cette étude avait pour but d’apporter un éclairage précis sur la résilience du modèle des SCPI en matière de liquidité, un indicateur clé pour juger de la fiabilité de ces investissements dans des périodes de crise. En s’intéressant aux performances et à la gestion des flux, l’étude offre aux investisseurs des insights essentiels pour naviguer efficacement sur ce marché particulier.
Résultats de l’étude post-crise sanitaire
L’étude commandée par l’ASPIM et réalisée par Pierre Schoeffler, senior adviser à l’IEIF, a révélé des résultats rassurants pour les SCPI. En 2020, le marché secondaire a enregistré une activité record avec 1,25 milliard d’euros échangés, contre un peu plus d’un milliard les années précédentes.
Le taux de rotation des parts est resté stable à 1,8%, dans la fourchette habituelle de 1,4% à 2%. De plus, le pourcentage des parts en attente par rapport à la capitalisation totale s’est maintenu à un niveau historiquement bas de 0,15%, comparé à 0,12% en 2019. Ces chiffres démontrent la robustesse des SCPI face aux défis posés par la crise sanitaire.
SCPI : traverseront-elles aussi la « crise des valorisations » ?
La question qui se pose désormais est de savoir si les SCPI pourront surmonter la « crise des valorisations » amorcée en mars 2023 avec la baisse du prix de souscription de la SCPI Laffitte Pierre. Bien que le cycle de dépréciations semble toucher à sa fin, il est encore trop tôt pour évaluer pleinement ses répercussions, notamment en termes de liquidité.
Les observateurs restent attentifs aux évolutions du marché secondaire et aux indicateurs clés tels que le taux de rotation des parts et le pourcentage des parts en attente, afin de déterminer si ces véhicules d’investissement résisteront aussi bien qu’ils l’ont fait lors de crises précédentes.